就在出海的前两天，许冰（化名）接到公司通知，因红海局势，原定12月底从中国东部沿海港口出发的远洋货轮，取消途经红海—苏伊士运河航程，变更为绕道非洲好望角。
这比原定的航期增加了10天左右。
作为国际船公司的一名船员，许冰随船多年，执行固定航线。按照原计划，许冰将于下个月经过红海区域，但随着红海紧张局势加剧，一个月内遭到胡塞武装袭击的商船已增至15艘，这让船公司最终做出了绕航的决定。
苏伊士运河—红海是连接亚非欧三洲的交通要道，是世界上最繁忙的水道之一，被称为全球航运的“咽喉”。胡塞武装接二连三在此发动袭击，让班轮公司对曼德海峡望而却步。
蝴蝶的翅膀开始扇动，连锁反应正在发生。
12月22日，市场不确定性开始加剧， 一边有船东开始通知客户可以开航，另一边又有船东更新了受影响的船舶改道与应急计划，但在商船绕行的必经之路上，索马里海盗的再次活跃引发了货主与船东的新一轮担忧。
两天之后，红海紧张局势尚未平息，但开始有了些许转机。《每日经济新闻》记者从马士基中国方面了解到最新消息，截至12月24日，公司确认先前宣布的多国安全倡议“繁荣守护者行动”（OPG）现已在红海/亚丁湾地区建立和部署，对通过该区域、重新使用亚欧门户通道苏伊士运河的商船进行护航。
该消息是否将扭转地缘政治对经贸航运的不利影响？现阶段快速攀升的亚欧海运费又会否在短时间内“哑火”？再进一步，绕行好望角的应急策略究竟有几家欢喜几家愁？海上遇险为何又与金融市场存在强关联？
为此，《每日经济新闻》记者多方采访，意图拆解红海局势“锁喉”国际航运背后的经贸震荡。
图片来源：央视视频截图
国际远洋轮船员：有同行曾被也门电台要求靠港
此次巴以冲突爆发前，对于多年跑远洋航线的许冰而言，他和同伴更多的担忧来自索马里海域。
上一趟环球航程，许冰执航的远洋轮船从地中海经苏伊士运河进入红海，在他的记忆中，苏伊士南口到红海南口约一天航程，此段较为安全，但红海南口至阿拉伯海的航段仍需随船武装保安的护航，以防御索马里海盗的袭扰。
然而，地缘政治冲突提升了红海海域航行的危险系数。
据央视网，自本轮巴以冲突爆发以来，也门胡塞武装使用导弹和无人机多次袭击红海水域目标。胡塞武装称，由以色列公司拥有或运营的，或者悬挂以色列国旗的所有船只都将成为该组织袭击的目标。胡塞武装将继续阻碍“与以色列有关的船只”在红海和阿拉伯海的航行，直至以色列停止对加沙地带的军事行动。
据央视中文国际微信号，也门胡塞武装方面24日发表声明，警告美国及其盟友如果继续相关行动，那么红海水域将成为“燃烧的竞技场”。此前，美国国防部长奥斯汀19日宣布代号为“繁荣卫士”的红海护航行动，以保护货轮通行免受也门胡塞武装威胁。
红海的紧张局势，也加剧了船员们的负面情绪。许冰透露，目前不少同行对途经该区域感到焦虑，特别是有关人身安全的担忧，“在亚喀巴湾（AQABA湾）附近会丢失GPS信号，因此对航行安全造成了很大的影响”。各大船东互保协会也提高了战争险的保额。（备注：AQABA湾也称埃拉特湾，是红海的一个海湾，靠近的国家有埃及、以色列、约旦和沙特阿拉伯。）
要知道AQABA湾附近的埃拉特港，是以色列在红海唯一的货运码头，主要负责进口新车和出口钾肥的船只业务。据央视报道，自也门胡塞武装加大对红海商船的袭击以来，埃拉特港业务下降了约85%。
提及近期在苏伊士运河—红海航道的航行经历，许冰分享了同行的遭遇：有的船曾经被来自也门的电台呼叫，要求靠港，大家都非常紧张，通过这些区域时会关闭AIS（船舶自动识别系统），保持无线电静默，让船全速通过。
许冰介绍，目前红海已被国际上认定为危险海域，因此经过这一海域的保费已经升高，从而推高了运输成本，最终也将体现在运费中。
图片来源：亿海蓝
“锁喉”国际航运：运价涨涨涨
12月22日，主营俄罗斯航线的货代小王告诉《每日经济新闻》记者，从青岛/太仓—莫斯科的集装箱船并未绕行好望角，只是红海航线中的部分航程发生变动，如中转港从土耳其的盖布泽港变更为了沙特阿拉伯的捷达港。
“现在受影响最大的是俄西的运费全线上涨。”小王向记者介绍了远东航运的舱位报价，目前从上海至圣彼得堡的月底船基础运价为2900美元/TEU及4650美元/FEU，而在事件发生之前，上述运价分别为2500美元/TEU与3500美元/FEU。
小王说，现在月底的舱位很爆，因为涨幅不大，是真正涨价前的最后一批低价舱，明年1月起将加收GRI（综合费率上涨附加费）。
据运去哪平台的不完全统计，达飞于12月20日起收取Red Sea Charge（红海费），根据不同箱型上调1575美元/TEU、2700美元/FEU，甚至每个冷藏箱和特种柜加收3000美元。马士基则对运往也门的货物征收目的地拥堵附加费（CFD）为250美元/TEU和500美元/FEU。
尽管所有做俄罗斯西线的船东都没有改变航线的计划，但由于运价上浮，小王这几天需要向已订舱的客户重新确认新的报价，“也遇到客人说涨这么离谱，就不订了的情况”，据小王查询的最新运价，从国内四港前往新罗西斯克的正常航次已从2400美元/FEU涨至超4000美元，甚至有航司的最高报价高达6300美元/FEU。
一天三连涨，半月涨三倍是当下航运市场应对红海区域贸易风险的直接手段，而这并未包含好望角的绕行成本，仅仅是穿越红海的海上风险溢价。这与苏伊士运河堵船事件的涨价逻辑不同，本次的大涨更多是船东端带动的短期行为。
“货代之间还是很卷的。”小王举例说：“尽管运价上涨，但货量不及之前，一个货主可能会咨询五个货代，这五个货代若不是专业做此航线的，便会再去咨询多个货代，最后导致一批货有几十个货代收到了询价，货主便可以一家家比价，从而找到性价比最高的价格。”
处于海运低迷时期的货代们有时一个集装箱可以赚5美元，有时亏着也要做。那么此轮的运费上涨能否让行业有一个喘息的机会？小王表示，手里有货源的货代们是可以赚到钱，“早在一个月前，当中东局势开始有升级的苗头时，就有物流公司开始为此囤积舱位，当时低价进现在高价卖”。
但大多数的货代未必能做到“富贵险中求”。由于春节前正值海运的传统淡季，该出的货都已出完，因此此时涨价对于行业而言意义不大，除非事件的影响持续到年后。
货主的考量：增加储备、变更运输方式
眼下，无论是风险溢价还是绕行附加，链条下游的货主们不仅感受到了成本转嫁的阵痛感，还得开始着手处理产品供应的时效性。宜家发言人近期表示，红海危机可能会影响该公司的供应链，部分产品将出现延迟交货或供应量减少。
对出口欧洲的国内企业而言，他们对这一局势正保持积极关注和谨慎研判，不过，因贸易形态的差异，也有不同的应对方案。
一家为欧洲客户做代工的上市公司董秘在和《每日经济新闻》记者交流中透露，因航程拉长，供货的不稳定性肯定会有，公司正积极关注这一事件的影响，不过从业务模式来看，和欧洲客户主要采取FOB的合作模式，海运费上涨等风险基本由客户管控。
（备注：FOB一般指离岸价格，离岸价格亦称船上交货价格。是卖方在合同规定的港口把货物装到买方指定的运载工具上，负担货物装上运载工具为止的一切费用和风险的价格。）
而另一家家居类上市公司相关人士则向记者表示，目前红海局势对公司没有太大影响，如果局势持续发酵，公司会考虑适当多做一些库存，作为储备。
乐歌股份董事长项乐宏分析认为，红海危机迫使大量集装箱船绕道非洲好望角，毫无疑问，将显著增加运输时间和运输成本，同时，相关的保险费用也会大幅上升。
项乐宏担心，如果红海危机不能在短期内解决，那么欧亚之间的供应链体系将被中断和打乱。影响的不仅仅是加剧欧洲一般消费品的通货膨胀，其打击也会表现在能源、粮食等重点大宗贸易产品。对东亚或中国的影响，部分在于能源，部分在于外贸企业的出口上。
那么货主又该如何选择出货方式降低风险呢？德国汉宏物流公司负责空运业务的首席运营官称，一些企业选择先将货物经海路运到迪拜，再从那里将货物空运到目的地，已有更多客户用空海混运方式运输服装、电子产品等货物。
航空与中欧班列确实有一定的替代性，但上海国际航运研究中心首席咨询师张永锋认为，这对时间要求较高的货物而言是一种选择，只是航空运费高昂、中欧班列运能有限，与海运的载量相比并不在一个数量级上。
货代小王近期发现，也有同行包下了1月中欧班列的铁路舱位，尽管小王认为这样的举动有一定风险，毕竟铁路对货物装载的要求很高，并非所有货源都可适用。
12月20日，《每日经济新闻》记者向“义新欧”中欧班列运营方求证，红海受阻后是否有原计划海运业务的客户向中欧班列转移？“义新欧”中欧班列运营方工作人员表示，这主要看客户选择，目前还没有明确的转移现象。
事实上，非洲绕航也仅是航司的短期举措。张永锋分析指出，尽管现在集装箱海运运力供给存在过剩问题，但一旦航司集体选择绕航，亚欧单航程从35天左右增至45天左右，航行距离的增加和燃油成本增多将对亚欧航线运力配置、即期运费产生一定影响，同时也会延长客户交货时间，增加更多运输不确定性。市场如何变化，仍然受到诸多因素影响，尚不明朗。
而此行绕道好望角的船只事实上在停泊与补给方面的选择非常有限。要知道，好望角航线沿岸的非洲几大深水港，如肯尼亚的蒙巴萨港和坦桑尼亚的达累斯萨拉姆港，它们的基础设施无法应对未来几周的到港船舶数量。
新的转机：有航司尝试恢复红海航线
好在不少外贸企业吸取了新冠疫情流行期间的前车之鉴，通过套期保值的金融手段平抑上述风险。
12月22日，集运指数（欧线）期货主力EC2404合约再度涨停，报收1391.2点，涨14.99%。这也是该期货连续第5个交易日涨停，5天累计涨幅超过50%。
当日盘后，上期能源发布通知，自2023年12月25日（周一）交易起，集运指数（欧线）期货EC2404、EC2406、EC2408、EC2410、EC2412合约交易手续费调整为成交金额的万分之六，日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之十二。
一德期货宏观经济高级分析师车美超指出，近期集运指数（欧线）期货价格变动，是由突发地缘政治事件造成的现货市场运价超预期、快速且猛烈上涨传到期货市场引发的期货合约价格大幅上涨。
12月22日，上海航运交易所在最新一期中国出口集装箱市场周度报告中指出，由于红海地区受到武装袭击的威胁，亚欧等航线运输市场运价大幅上涨，带动综合指数走高。目前，经营亚欧航线的大部分集装箱班轮运输公司宣布绕道，这将导致航运距离和成本大幅增加，并且船舶周转效率下降，在短期内造成亚欧航线面临运力紧张的局面。
上周，主要航商大幅提高市场报价，地缘局势将成为影响亚欧航线的关键因素，12月22日，上海港出口至欧洲、地中海基本港的市场运价为1497美元/FEU和2054美元/TEU，较上期分别上涨45.5%、30.9%。
12月25日，海通期货投资咨询部航运研究员雷悦在其朋友圈分享最新的研究报告时感慨，行情波动太大工作量增加。在研报中，她分析道，回顾过去一周的欧线期货表现，EC主力合约维持强势震荡偏强行情，市场交投情绪激烈，主要交易主线在于货运需求相对健康的12月至次年1月，红海停航或绕航对有效运力供给的收缩打开现货运费向上空间，催化市场看多情绪。
而就在市场沉浸于运费持续大涨的预期时，运去哪平台相关人士最先向记者反馈，有部分船东开放了去往红海的航班预定，这个航班时间是12月月底出发的，运价翻倍上升。
12月25日，马士基中国方面向《每日经济新闻》记者确认，随着“繁荣守护者行动”倡议的实施，马士基正在进行恢复通过红海东西向航线的准备，并正在制定第一批船舶在操作可行前提下尽快通行的计划。
雷悦认为，根据此前预判，如果远东-欧线所有集装箱船都选择绕行好望角，运力再平衡的时间可能会在3月后，并有大概率出现运力短缺的情况，但这一预判因马士基恢复红海航线而发生改变，可能会提前提前运力再平衡的时间点。
马士基方面也进一步向记者表示，公司正在评估该决议的直接影响，但希望为客户带来更高的可预测性和供应链效率。尽管目前确保船舶能够通过红海/亚丁湾的安全措施已经就位，但现阶段该地区的总体风险尚未消除。如果船员的安全受到威胁，马士基将毫不犹豫地重新评估局势并再次启动绕行计划。
受此消息影响，12月25日，集运指数（欧线）期货各合约全线跳水，其中，三大远月合约EC2408、EC2410、EC2412跌幅均超8%以上。
多家机构认为，从市场表现看，做多情绪有所减弱，所有合约持仓量均环比下降，盘面减仓明显，但所有合约收盘时跌幅均较盘中收窄，这显示市场交投分歧较大，且成交量居高不下，短期或难以出现趋势性行情。
对此，上期所意图提醒。12月25日，上期能源连发两则公告，宣布调整集运指数（欧线）期货相关合约交易保证金比例和涨跌停板幅度，同时调整相关合约交易限额。
这是12月20日以来对该品种风控措施的第三轮调整，上述措施意图提醒市场交易者审慎评估短期偶发性事件对现货运价带来的突发、快速、剧烈的扰动，合理控制仓位，理性参与期货市场。
继小幅回调后，12月26日，集运指数（欧线）期货主力合约再度企稳上行，盘中触及涨停，涨幅为16.99%，报1498.7点。
雷悦分析指出，红海影响需要关注由护航通过的实际执行效果，通行效率对比正常水平是否损失，以及近期扩大的保险成本是否会进一步向下游托运人转移。
图片来源：亿海蓝
多空震荡：谁最受伤？谁将获益？
除马士基外，目前尚未有其他航司跟进红海复航消息。
据亿海蓝截至12月21日统计的数据显示，自12月15日以来，曼德海峡的集装箱船不只通过量下降，从上一周的93艘降至39艘，此外，单船吨位也明显下降，环比运载量下降70%以上。
绕道好望角，在许冰看来，虽然航期增加，但好望角航道是免费通行的，经过苏伊士运河却需要收取通行费。
据埃及苏伊士运河管理局消息，2022年苏伊士运河通行船只约为23000艘，通行费收入约80亿美元。2022年全年共365天，这意味着苏伊士运河平均每天的收入高达2191万美元，平均每艘船通行需要缴费34.7万美元，换算成人民币大约253万元，而且这个价格还在不断上涨。
据统计，埃及苏伊士运河管理局几乎每年都会上调通行费，比如今年1月通行费就又涨了。其中游船和运输干货的船只上涨10%的费用，其余船只则上调15%。
而全球贸易有将近12%会通过这条运河，可谓是世界上最繁忙的河道之一。作为全球海上航运的咽喉，苏伊士运河也为埃及带来了可观的经济效益。据此前相关报道，苏伊士运河带来的经济效益约占埃及经济总量的三分之一，具体数额约为1000亿美元。而此次航道受阻，对苏伊士运河带来的经济影响，仍有待后续进一步测算。
此前的苏伊士运河堵塞事件揭示了全球贸易和供应链的脆弱性。据船舶业界权威媒体估计，堵塞事件每天造成60亿到100亿美元的损失，平均每小时都损失4亿美元。尽管本次商船遇袭影响小于上述事件，但诸如苏伊士运河、巴拿马运河等全球供应链的关键枢纽，一旦发生意外，其关闭或受阻将对全球贸易造成冲击。
金联创原油分析师奚佳蕊分析，数据显示，商船绕道非洲南端的好望角，每次航行需要额外花费100万美元的成本和7—10天的时间。受此影响，国际油价也出现了明显波动。
据《上海证券报》报道，上个月，国际油价快速下跌，布伦特油从93美元/桶高位跌至72美元/桶，WTI原油最低跌破70美元/桶关口。然而，随着红海紧张局势加剧，国际油价再度抬头。WTI原油自12月12日以来连续上涨，至12月22日收盘，报73.49美元/桶，累计涨幅近7%；布伦特油累计涨幅也近7%，报78.89美元/桶，均刷新12月5日以来收盘新高。
根据金联创提供的最新数据，截至北京时间12月26日14点，WTI2月原油期货最新报每桶73.83美元涨0.27美元，成交11078手；布伦特2月原油期货最新报每桶79.35美元涨0.28美元，成交5083手。
不过，从原油价格的涨幅来看，远远不及10月份的巴以冲突所带来的影响，表明当前原油市场的理性程度比较高。虽然红海停航会导致部分油轮运输成本的提高，但对于原油市场的基本面来说，并未造成实质性的影响。由于也门与以色列都不属于产油国，因此并不会影响到中东地区的原油生产。此外，中东地区的原油输出主要依赖霍尔木兹海峡，只要该航运线路保持正常的通航，那么基本不会对全球原油市场的基本面及贸易格局造成影响。
中泰证券首席策略分析师徐驰向《每日经济新闻》记者表示，从中期角度而言，伴随局势变化接近尾声，预计明年一季度，巴以冲突的局势缓解对后续供应链、航运、供应链、大宗商品的价格影响会逐渐平息。
