港股震荡寻底：成交萎缩、沽空加码，业绩驱动成主旋律

元描述： 深入分析港股最新行情，聚焦成交萎缩、沽空加码，并解读三季报背后的行业增仓方向，关注外资向行业龙头聚拢趋势，为投资者提供投资决策参考。

引言：

港股市场近期表现持续震荡，尽管恒生科技指数表现相对强势，但整体成交额却创下调整新低。沽空资金加码，市场对未来走势的预期显得较为谨慎。然而，三季报的陆续公布，却为市场注入了一剂强心针，业绩驱动成为当前行情的关键因素。本文将深入分析港股最新行情，聚焦成交萎缩、沽空加码，并解读三季报背后的行业增仓方向，关注外资向行业龙头聚拢趋势，为投资者提供投资决策参考。

港股成交萎缩，沽空资金加码

港股市场近期持续震荡，恒生指数、国企指数分别收涨0.04%及0.08%，而恒生科技指数却涨了0.79%，表现明显强势。然而，市场成交额却创下调整以来的新低，这无疑为港股市场未来走势蒙上了一层阴影。

今日恒指全天成交进一步萎缩至1363.21亿港元，创下调整以来新低。总沽空金额为138.31亿港元，沽空资金占比10.15%，沽空强度也较上周明显加强。这表明市场对未来走势的预期较为谨慎，投资者观望情绪浓厚，短线操作意愿较低。

阿里巴巴-W、小米集团-W、美团-W沽空金额位居前三，分别为10.02亿港元、7.42亿港元、5.73亿港元。这些科技巨头作为港股市场的风向标，其沽空金额的增加，也反映出市场对科技行业的未来发展存在一定的担忧。

三季报驱动市场，地产和消费股受益政策支持

尽管市场成交萎缩、沽空加码，但三季报的陆续公布，却为市场注入了一剂强心针，业绩驱动成为当前行情的关键因素。

今日上涨的板块主要集中于地产、消费等政策反复提及的行业。考虑到前期政策加码力促消费、地产复苏，三季报则给了市场验证政策效果的窗口期。

近期，世界银行在美国华盛顿举行发展委员会第110次会议。会上财政部副部长廖岷表示，中国将加大财政政策逆周期调节力度，在化解地方政府债务、稳定房地产市场、推动设备更新和消费品以旧换新等方面实施一系列强有力措施。

更为值得注意的是，年会期间中美经济工作组第六次会议召开。中方表示，一揽子增量政策规模较大，具体安排预计于11月通过法定程序后予以公布。

目前市场对“增量政策”的具体规模也十分关注，或成为影响后续行情的关键变量，值得投资者保持跟踪。

公募三季报“暴露”增仓方向，外资向行业龙头聚拢

随着越来越多基金三季报出炉，机构加仓的重点方向也愈发清晰，有望触发资金聚集效应。

华泰证券研报表示，24Q3证券、保险、银行基金持仓环比均有回升。其中，保险持仓环比提升0.66pct至1.03%，为21Q2以来新高。

中金公司研报则显示，从公募持仓来看，随着9月下旬市场回暖和ETF基金规模的扩张，股票持仓占比明显回升，债券持仓占比小幅下降，流动性较好的港股加仓显著。

结构上，前期调整较多的新能源领域的电力设备获得较大幅度的加仓，政策利好支持的非银金融和家电板块也获增持；公共事业和电子减仓较多，消费和上游资源品领域的食品饮料和有色金属等仓位也有所下降。

外资方面，华金证券的策略报告称，三季度陆股通(北向资金)持仓规模达去年二季度以来新高，主板持仓占比下降，大金融持仓占比回升。

行业层面，三季度电新、食饮仓位较重，银行、非银净买入较多，电新、家电超配比较高。

据报道，近日A股上市公司三季报披露期间，不少业绩高增成长股获得大摩、高盛和巴莱克等外资机构加仓抢筹。半导体、消费电子等顺周期行业也获得了公募基金的新进和增持。

数据还显示，2024年三季度陆股通对A股持仓总规模达到2.4万亿元，较上季度环比增加3530亿元，较8月16日持仓增加近5000亿元，且为自2023Q2以来的单季度持仓规模最高值。

值得一提的是，外资在持股集中度上有向龙头聚拢的趋势，三季度北向资金TOP5持股集中度环比上升1.02pcts至19.9%。华金证券预计后续外资增量大概率持续流入核心资产龙头标的。

港股未来展望

港股市场目前处于震荡寻底阶段，成交萎缩、沽空加码，市场观望情绪浓厚。短期内，三季报业绩将成为市场的主要驱动因素，预计地产、消费、科技等板块将成为市场关注的焦点。

长期来看，随着中国经济的持续复苏，港股市场依然具有较大的投资价值。建议投资者关注以下几个方面：

  • 关注政策变化: 关注政府政策对市场的影响，特别是“增量政策”的具体内容和实施方案。

  • 关注行业龙头: 外资资金流入港股市场的趋势明显，建议重点关注行业龙头企业，尤其是业绩增长稳定、具有长期竞争优势的企业。

  • 保持耐心: 港股市场短期内可能仍会继续震荡，建议投资者保持耐心，不要盲目追涨杀跌。

常见问题解答

1. 港股市场目前处于什么阶段？

港股市场目前处于震荡寻底阶段，成交萎缩、沽空加码，市场观望情绪浓厚。

2. 港股市场未来走势如何？

短期内，三季报业绩将成为市场的主要驱动因素，预计地产、消费、科技等板块将成为市场关注的焦点。长期来看，随着中国经济的持续复苏，港股市场依然具有较大的投资价值。

3. 投资港股市场需要注意什么？

关注政策变化、关注行业龙头、保持耐心。

4. 哪些行业值得关注？

地产、消费、科技、新能源等板块值得关注。

5. 外资资金流入港股市场有什么影响？

外资资金流入港股市场将会推动港股市场的发展，提升港股市场的国际化程度。

6. 如何才能在港股市场赚到钱？

投资港股市场需要进行深入研究，选择优质企业，并进行合理的仓位管理。

结论

港股市场目前处于震荡寻底阶段，成交萎缩、沽空加码，但三季报的公布为市场带来了新的机遇。投资者需要关注政策变化、行业龙头，并保持耐心，才能在港股市场获得理想的投资回报。